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第三方机构抢食私募蛋糕不推明星推优选

发布时间:2021-01-07 15:33:28 阅读: 来源:网带厂家

TOT业绩也有压力

当中国的私募基金行业逐渐壮大之后,TOT (信托中的信托)也随之诞生,且正受到越来越多投资者的关注。在这个浪潮当中,一直把私募基金作为重点研究对象的第三方机构也不甘寂寞,纷纷推出自己的阳光私募产品。

7月21日,深圳市融智投资顾问有限责任公司正式宣布发行TOT产品:“华润信托·融智组合宝1期”,在另外一家第三方机构好买基金研究中心的网站上,TOT产品也在热销之中。

按照私募排排网创始人、融智投资顾问公司董事长李春瑜的介绍,所谓阳光私募TOT (Trustof Trusts),是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品。该产品由专业机构去筛选基金、构造合理的基金组合,通过双重专业管理使资产的非系统性风险进一步降低,获取较高回报。

2009年5月,第一只以阳光私募基金为主要投资对象的信托产品(TO T)成立。截至2010年7月20日,已经有光大银行、平安信托、邮政银行、中银等金融机构推出了多款TO T产品,而“融智组合宝1期”则是首只由第三方研究机构发行的TOT产品。

过去一年,A股市场再度陷入熊市,大量私募基金也未能在大跌中幸免,包括一些名气很大的私募,这给TOT的业绩带来了压力。比如,某银行推出的阳光私募基金宝,2009年9月成立,至今年6月中旬,累计增长率仅为1.42%。而另一家信托公司在今年发行的好几只TOT产品,成立至今的整体业绩也可谓平平,甚至还有产品出现亏损。

“由此,帮助投资者选择优胜私募基金,并进行组合投资和持续管理的TOT产品应运而生”。李春瑜认为,这也是第三方机构选择此时推出TOT产品的重要原因。

主打“优中选优”牌

与阳光私募推介新品主打个人品牌明星代言的推广方式不同,第三方机构推出TOT的主打牌是“优中选优”。好买基金研究中心认为,在不同市场阶段,不同时期,各私募的表现也有明显起伏,需要投资人善加挑选,并适时调整,才能让自己的私募始终保持最佳状态。

李春瑜介绍,从2004年开始,阳光私募群体在中国不断发展壮大,集体业绩表现出色,成为市场上热卖的品种。然而,随着私募基金行业的发展,在集体表现良好的同时,私募的业绩分化也非常严重。过去12个月以来,私募业绩最佳者获得79 .6%的回报,最差者却亏损了27.26%。而不同时期、不同背景、不同地域的各私募业绩表现也有明显起伏,这也加大了普通投资者挑选私募基金的难度。

好买基金研究中心的统计数据显示,今年以来最佳者获得26.12%的回报,最差者亏损了25.05%。

而对非第三方研究机构推出的TOT产品之所以业绩不太理想的原因,私募排排网研究中心副总监、高级研究员龙舫解释说,这和其管理形式有关。这类TOT产品大多是被动管理型产品,其投资目标已给出,且在TOT存续期内基本不变,母基金管理相对固化,业绩依赖于子基金管理人。如果子基金的业绩大幅下降,自然也会拖累母基金。

一私募基金管理人告诉记者,第三方的优势在于对私募投资风格特别了解,但是,在管理上,和银行、信托等相比具体能够“主动”到什么程度很难考量。当然,最终要看业绩,应该说TOT是个不错的方向。

“中国FOF产品发展的大幕才刚刚拉开,随着未来基金行业法律、制度的不断健全,私募基金运营模式的不断发展、投资手段不断丰富,FOF尤其是Fundof Hegde Fund将会有更大的发展空间”。私募排排网研究中心高级研究员张月说。

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