中石油能否接力金融地产-【zixun】

中石油能否接力金融地产？

如果中国石油能涨到16元，上证指数会怎么样？看到这里，读者大都会以为这是在说梦话。

中国石油登陆A股市场6年以来，早已成为股民心中永远的痛。上证指数从2012年12月4日的1949点反弹以来，权重股大多已经上涨不少，但惟独中国石油仍在犹豫不前。那么，中石油会不会否极泰来，带领上证市值继续上涨呢？我们不妨做一下预测。

首先看看中国石油市场最近的情况。

据英国《泰晤士报》报道，鉴于中国经济反弹导致石油需求增加，以及石油输出国组织（OPEC）石油减产，国际能源署（I EA）日前上调2 013年石油需求增长预期。

1月21日，来自美国《彭博商业周刊》的一则报道称，中国石油或将成为伊拉克的西古尔奈-1油田这一世界级超大型油田项目的新的主人。在此之前，中石油在伊拉克已经运营着三大油田，日产量达160万桶以上，这一数据已然超过了伊拉克整个石油产量的一半。

同时资料显示，2 012 年，中国石油共加工原油1.47亿吨，同比增长1.7%，创历史新高，28项经济技术指标中，有22项好于上年。2012年是中国石油炼化业务规模化发展实现大跨步的一年，中国石油炼油能力达到1.69亿吨，实现稳步增长；乙烯生产能力为511万吨，比上年增长38%。

需求不断增加，手里又掌握着大量的垄断资源，但中国石油在A股上市6年以来，股价从未给力。

中石油股票无人问津

说到中石油股价，从2007年11月5日A股上市开始，它就成为股民心中永远的痛。当初被称为亚洲最赚钱公司的中石油，上市当天股价就达到了48.62元，比发行价涨了近3倍，整个中石油的市值突破6.4万亿元，成为全球市值最高的公司，不少股民都期待着它能涨到100元。

但事与愿违，中石油的风光也仅是昙花一现，之后便开始长达6年之久的套牢全中国的历程。2012年11月 30日，中石油跌至8. 44元，不及当年最高价的零头，无论是基金、大中散户全部被套，成为股市中的第一灾星，中石油的大股东也未能幸免。

在中石油的持续下跌过程中，公司大股东中国石油集团还是勇于增持。2 011年公告显示，中国石油集团承诺，自2011年5月2 5日实施首次增持，并自该日起12个月内，以自身名义或通过一致行动人在二级市场增持公司股份。截至2 0 1 2 年5月，公司累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。在其大股东首次增持时，中石油均价为10.75元/股。如果按2012年的最低价8 . 4 4元计算，中石油增持已亏损超过超过20%。截至发稿日2013年1月24日，以中石油收盘价9.04元计算，也亏损超过10%。

面对着跌跌不休的股价，何时翻本成为无奈股民的调侃话题。大多数股民表示，股价回涨到48元/股已经无望，等着分红翻本，要等好几辈子。根据中石油2 012年分红数据计算，若未来中石油维持这样的分红水平，股价不再下跌，翻本的确需要超过100年。

“问君能有几多愁，恰似满仓中石油。如若当初没割肉，而今想来愁更愁”。这个股谚成为持有中石油股民的真实写照。

有意思的是，《投资与理财》记者通过Wind查阅有关于中石油的研究报告，发现一年以来和Wind合作的所有机构中，仅仅发布3份有关中石油的研究报告，皆出自东北证券。最新发布的报告也是在2012年8月24日，也就是说在此后5个月时间里，竟然没有一家机构关注中石油。记者致电东北证券，该研究报告的研究员也是避谈中石油。记者在百度上输入“中国石油”，关于它的股票的相关报道难觅踪迹。

可见，中石油已经是“众叛亲离”，无人问津了。

李大霄看好中石油

“风水轮流转，就是不到中石油，6年了，我都绝望了。”有股民这样感叹。

自从2012年12月4日的1949点反弹以来，金融、地产等大盘蓝筹成为最大的功臣。和中石油同属采掘板块的煤炭也不甘示弱，涨幅不小，唯独中石油还在顾影自怜，仅仅上涨6.86%，跑输大盘11.25%。从种种迹象上看，中石油翻身的希望渺茫，但也有人看好中石油的未来。

在最近的一次论坛上，一直鼓吹“钻石底”的英大证券研究所所长李大霄又提出犀利的观点，希望股民关注中国石油。“中石油是全中国股民非常熟悉的一个股票。同志们，现在不是48. 6元，现在它是8. 6元，所以看好，而且坚定地看好。中石油是垄断企业，只有1.4倍的PB，而48.6元的时候是10倍的PB。”李大霄这样说到。

仔细想来，在所有人都恐惧时，贪婪符合股市一贯的风格，或许这次买入中石油是不错的机会。

基金自救或添一把火

记者翻看2012年中国石油的三季报，报告期公司实现营业收入15,982 .69亿元,同比上升7.78%,公司实现归属于母公司净利润869. 54亿元,折合EPS0.48元,同比下降15.94%。同时在公司的前十大股东中，有5只基金1只保险，合计持仓20612万股。

其中，第三大流通股东汇添富上证综合指数证券投资基金在三季度加仓297.545万股 目前仍有4696.54万股。

“自19 49点上涨以来，基金自救行为占了不少因素。但到目前为止，早期介入中国石油的机构都没有解套，如果有基金利用此次行情配合解套，中石油上涨的机会还是比较大的。”有机构人士也看好中石油的未来。

从证券公司的研究报告看，有一些机构对中国石油的未来比较乐观。

在2012年11月初，安信证券发布研究报告称，考虑到公司炼油板块的盈利将环比改善,我们略微上调了公司2012、2013、2104年的EPS预测分别至0.67元、0.68元、0 . 7 3元;我们建议按照2 01 2年15倍PE估值,6个月目标价10.05元,维持增持-A投资评级。

申银万国证券近日发布研究报告，上调中国石油评级至“买入”。申银万国证券认为，维持公司2012年和2013年盈利预测0.61 和0.78 元，期待国内天然气和成品油价格机制改革，上调评级至“买入”，6个月目标价为10.50 元。

非油品业务未来充满想象

除了油品业务迅猛发展，更具有想象空间的非油品业务，有可能成为未来支持中石油业绩的一大支柱。

到加油站，除了加油还能干点啥？购物、用餐、休息、汽车保养与维修、买彩票、ATM存取款、交水电和煤气费……这些功能早就在国外得以实现。虽然在国内，加油站便利店的收入眼下在营收棋局中并不显眼，但这条新渠道未来的想象空间十分广阔。

北京石油管理干部学院油品营销与加油站管理研究所所长王旭东介绍称，目前国外的加油站，因为油品的利润非常薄，已经基本进入到“自有他营”的阶段，也就是石油公司把加油站出租给便利店经营，“以非油养油”。

城市里以及沿着高速公路、国道和省道等铺设的十万余个加油站，正成为石化系统新的利润来源之依托。中石油虽然未在年报中明确写出非油业务的营收，不过据其提供给媒体的数据看，2011年非油品业务的营收为6 4 .1亿元；全国共1. 9万家中石油的加油站中，超过1万家开设了昆仑好客便利店。

在便利店的带动下，中石油正在试图将众多加油站的角色塑造为“服务驿站”。号称国内最大第三方线下支付公司的拉卡拉目前是中石油昆仑好客以及BP加油站便利店的合作伙伴。顾客在便利店可完成信用卡还款、手机充值、网购付款、购买游戏充值卡等业务，还可以完成水、电、煤气、固定电话及宽带缴费等事宜。

在中国，“买东西到加油站”这种消费习惯的培养，短时间内似乎实现起来比较困难，但这条路未来可期。美国的情形是怎样的呢？根据美国能源部下属的官方机构美国能源资料协会(EIA)发布的报告，目前美国的加油站便利店销售收入占整个加油站总收入的比重可以达到30%-40%，形成的利润占总利润的55%-65%。

中石油或接力金融地产

仔细观察此次指数反弹发现，以民生银行为首的银行股是反弹的最大推手,民生银行股价早已高过2009年最高位时的8.87元。

“银行股在经过此次大涨之后，未来的上涨空间已经有限。如果股市继续上涨，必须寻找新下一个目标，占上证指数权重较大的中石油是个不错的选择。”有业内人士这样分析。

中国石油2 0 0 9年最高价16 . 55元，总市值3万亿元，比现在9元股价时多1.4万亿元。以中石油占上证指数的权重计算，如果此次中石油上涨到16元，相对应的上证指数也刚好可以涨到2600点。

再回头看看中石油H股。它最近的收盘价已经超过11港元，也已突破中国石油H股2009年的最高价10.56港元。

中石油A股能不能高过2009年16.55元高位,现在还不得而知。当年巴菲特投资中石油，就是在港股股价被市场低估的时候买入的。目前亚洲最赚钱的公司中石油股价处于低位，在未来业绩增长稳定的情况下，也许到了可以投资的时候。

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