时最机构看盘上海金鹏上海期铝一周技术解盘18

[机构看盘]上海金鹏上海期铝一周技术解盘

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本周国内铝价高位震荡，前期国内铝锭大量的出口，引发库存下降的格局还在持续，而且随着夏季淡季的结束，实质的消费也在恢复，象南海属于集中消费铝锭的地区，目前的现货价格就明显高于其他地区。期货价格在现货强劲的背景作用下，活跃月份一直围绕在16000元的高点盘整。期价在经历了15000元-16200元的快速上涨之后，技术上有回调整理的要求，但是由于铝厂的铝锭成本在元之间，目前的市场价格不足以吸引套保的头寸来打压期价，所以笔者认为除非现货价格再上个台阶，期价在跟涨的过程中，高于铝锭的成本价格，为套保头寸提供赢利空间才会有抛空能量释放出来。

此波铝锭的上涨，原材料价格的变化在其中起了相当大的作用。在中铝的氧化铝报价维持在3750元不变的基础上，进口氧化铝的价格向上有了突破。较近进口氧化铝曾经触及300美元的低点，但在加大铝锭出口力度的刺激下，进口氧化铝脱离低位，并在对铝锭消费转好的预期激励下，截至今日氧化铝价格接近400美元，而且港口氧化铝的库存下降的态势还在持续。市场中有消息称，进口氧化铝如此快的上涨其中有投机的成份，前期氧化铝在经为高份子复合材料进入世界先进国家行列打好基础历了从美元的下跌之后，进口氧化铝价格已经向200美元的中枢价格靠近，大跌之后的反弹行情吸引了一批买涨的资金，在氧化铝脱离300美元的低点，并突破350美元的近期阻力位时，投机资金介入氧化铝市场。在资金推升的作用下，短期氧化铝还有上涨空间。

但是随着夏季用电高峰接近尾声，高居的氧化铝对铝锭成本的影响会被弱化。电价作为铝锭又一大成本，在国家对煤价实行了较高限价销售之后，进一步抑制电价的上涨空间，而且还缓解了由于电力紧张造成一些铝厂的开工率不足的现象。由此，因为成本提高推升铝价的上涨已经告一段落，之后的供需状况将是影响期铝后期走势的主要因素。

今年第二季度的铝产量为157万吨，较去年同期增长24万吨。预计全年产量还将达到630万吨，与年初预计一致。第二季度的消费量为149.5万吨，保持了消费持续增长的势头，但是遏制了连续两个季度供应短缺的势头，去年第四季度以及今年靠前季度分别短缺0.91万吨和0.92万吨，但今年第二季度却体现出3赣锋锂业将参照市场价.6在处理变形(扭曲或曲折)试样时1万吨的供应过剩。这当中有银根紧缩、行业调整以及夏季淡季等多种因素共同作用的结果。在供应方面接受行业调整过程中，其大部分负面因素已经被行业内部逐渐消化了，但还有一个不确定的政策调整在影响着铝市场，那就是我们屡屡提起的出口退税是否会被取消这一话题，现在行业内部预测在明年年初将较终取消出口退税政策，很多铝厂都在近期出口赢利的状态下赶在今年将库存消耗到国外去。但是就在近期国家对出口加工手册的发放已经收紧，究其原因是我国作为一个能源紧张的国家，铝行业近年来还在大量消耗能源出口铝锭，国家决定遏制住这一势头。本来我国铝锭的消费包括出口和国内消费，如果来料加工渠道被阻必定会加大国内的供需矛盾程度。

综上所述，后期铝价在短期消费的带动下维持高位整理，上行空间不大。 （李玲）