6月收官战如何演绎

6月收官战如何演绎

===本文导读===　　【大盘分析】七月份A股有望“龙抬头” | ?市场已处牛市前夜 熊牛转变尚缺引子　　【后市策略】七月可“翻身” 掘金两条主线 |? 成长股再起风潮 下半场需防风险　　【机构观点】南京证券：等待更好的布局时机 优选“五朵金花”　　七月份A股有望“龙抬头”　　综合技术面和基本面的多重因素，这次上涨有望向上突破2100点，一举扭转2009年3478点以来形成的长期下降趋势，大级别三重底的构筑成功，意味着七月份将是A股“龙抬头”的日子。　　不知从何时开始，管理层要求银行系统均衡放贷，不能全部集中在年初，所以股市的行情不一定是在春季，但基本上还是每年都有一波所谓的吃饭行情；又不知什么时候开始，6月底的这个半年度结账的时间点，对于银行系统和股市来说越来越重要，所以6月底又往往成为一年中非常重要的低点，例如去年，然后7月份开始又有可能迎来一波反弹行情。　　不知不觉到了2014年的6月底，整个上半年，可以说非常的压抑，在偏紧的货币政策的作用下，加上改革阵痛中的经济增速处于探底止跌的过程中，股市没有行情实属正常。不过，在如此悲观的外部环境影响下，大盘今年上半年守稳2000点，构筑了大级别三重底形态，却令我们刮目相看，换一种思维方式，未来或许非常乐观。　　事实上，经历了半年的筑底之后，市场环境正在悄然发生变化，汇丰中国PMI重回50荣枯线上方，意味着经济增速探底成功，转折时点来临。而央行从2月份开始的正回购操作正式停止，到本周已经实现了连续六周的净投放，市场资金面开始宽松，我们将在7月份清晰地看到这一点。　　综合技术面和基本面的多重因素，这次上涨有望向上突破2100点，一举扭转2009年3478点以来形成的长期下降趋势，大级别三重底的构筑成功，意味着7月份将是A股“龙抬头”的日子。(江南时报)?　　市场已处牛市前夜 熊牛转变尚缺引子　　周五大盘继续在关键点位纠结，既没突破三角旗形的上边线(盘中试图突破，但缺乏动力)，也没有出现大跌。从周线上看，沪指本周在上一周长阴线的下方收了根小阳线，其含义是暂时企稳。而将本周K线放在整个大格局中看，则已是第9周围绕2000点震荡纠结。　　本月的月线收盘将在下周一完成，从月线上看本月又较大可能收出十字星，而且是连续两月的缩量小十字线，这充分说明大盘在2000点形成的平衡性是长期走势形成的。如果将K线拉长至6124点高点，可发现大盘先是从6124点到1664点的大跌，接着是一轮差不多将近一倍的反弹，再接着没跌破1664点，但向上反弹的幅度越来越小。总体上可归结为，大盘从暴跌到强反弹再到反弹幅度逐渐缩小，到现在基本上已经没有了波动幅度。从技术角度解释，现在行情应该是接近底部了。　　之所以说现在是接近底部而非底部，原因是现在还缺少牛市的理由。虽然市场积累了不少积极的因子，但现在还缺乏引子，缺乏真正引爆牛市的内部条件。以笔者的经验来看，目前这种情况是出现牛市的前兆，而且在低位徘徊的时间越长，也往往预示着牛市的持续时间将会越长。所以，笔者倾向于现在处于牛市前夜的状态，但距离牛市还有一段距离。从现在到牛市发生，应该会经历一个这样的过程，即：大盘在持续弱势沉寂后，因为某个因素突然强势拉升，这种拉升一般幅度不会很大，20%多是最大限度。然后，市场会重新跌回一半左右，再经历数月甚至更久的时间窄幅震荡徘徊后，市场进入上升市。从现在看到出现牛市，至少也得到2015年，不能排除一定程度上的延后。　　而如果要发生牛市，金融股一定是第一批大涨的股票，是市场的主力。然后才是各个板块的表演。所以，投资者需要关注这样的过程，需要注意这样的市场变化。而这些市场变化，一定是发生在某个重要政策出台前后，所以也要盯紧政策面变化。　　对于当前的纠结，投资者一方面要保持耐心，不要盲目去追涨杀跌，也不要盲目去长线布局，但要知道当前大势的情形以及未来可能的演变，并为此做好准备。从周五市场热点看，新股一字涨停没什么悬念，这个是预期中的。在其他股票中，有三类股票是当前热点形态，容易拉升。譬如，在低位已经徘徊很久的股票；已经有过第一波上涨，上涨之后又重新回到低位窄幅震荡时间较长的股票；短线拉升后一直在阳线高点附近大规模换手却没有出现来回大幅震荡的股票。(上海证券报)

七月可“翻身” 掘金两条主线　　七月投资策略：　　五不穷、六月未绝，七月可翻身！这是业内人士对于接下来的7月份A股市场表现做出的预测。分析普通认为，经济企稳、流动性改善有望促成A股7月延续5、6月份的震荡向上的态势。操作上，可重点关注中报预增股、超跌股及次新股等。　　七月或可“翻身”　　五不穷、六月未绝，七月可翻身！这是业内人士对于接下来的7月份A股市场表现做出的预测。事实上，接受《投资快报》记者采访的大多数人士认为，经济企稳、流动性改善有望促成A股7月延续5、6月份的震荡向上的态势。　　德邦证券首席策略分析师张海东表示，经济低位企稳，政府仍偏宽松，流动性改善，资金利率将进一步回落，股市或有一段蜜月期。“目前估值只有9倍不到，处于历史最低水平，未来3-5年股市可看好，如果是长线投资者，建议可以提前布局。”　　“六月未绝，七月亦可翻身。”民生证券广州营业部首席投顾赵金伟称，对于七月行情基本基调预计看多为主，区别在于是震荡曲折上扬，还是畅快淋漓的上涨。两种结果取决于一个变数就是货币政策方面的动作。　　赵金伟认为，如果货币政策方面依旧维持当前的总量控制、结构优化的方式的话，预计指数将继续维持市场目前的结构行情火热，但指数保持“进三退二”的磨人走势；但是若政策在货币数量或货币成本方面出现积极的变化，那么就很容易激发市场的风险偏好，市场有可能迎来一波不错的行情。　　赵金伟还进一步向《投投快报》记者陈述其看多七月的理由：一、国务院总理李克强近期发表文章指出，中国有信心今年经济增长率可以达到7.5%左右的目标，也就说明，政府对经济增长是有底线的，也有充足的政策储备、刺激措施，不会任由经济出现“硬着陆”的坏结果。二、产业资本在股价低位频频出手并购、重组借壳，股价低位从来都是成本最低、收益远景最佳的收购机会。六月份市场可以明显关注到许多低价位股，由于举牌、增持、借壳等消息一骑绝尘，成为市场关注的焦点。产业资本是对行业变化最熟悉、最敏感的资金，它们的动向往往会预示较长远的盈利机会所在。三、从技术走势来看，目前月线级别的极限买卖指标均处于低位，物极必反，技术上行发生的概率较大。　　不过，看淡后市的人也大有人在。如，华鑫证券分析师邱祖学就表示，7月进入中报披露期，在上半年经济景气度显著收缩的背景下，上市公司盈利增速存在滑降的压力，盈利预期存在调降的压力。叠加IPO重启累积压力下，7月份A股仍将难有作为。　　操作上宜“看菜吃饭”　　今年以来，A股市场持续演绎着大盘股与中小盘股冰火两重天的双重故事。一方面，大盘蓝筹节节败退，上证综指与沪深300指数年内跌幅都超过3%；但另一方面，创业板指涨幅超过6%。市场上“一边是死水、一边是火焰”的结构矛盾日益突出。　　这样的局面，在7月份还会持续吗？对此，分析人士指出，随着资金的不断热捧，创业板局部泡沫风险己经显而易见。相比之下，在盈利有望改善的的背景下，一些蓝筹具有更高的投资价值。　　那么，在操作思路上，7月份应该采取一种怎么样的操作策略呢？业内资深人士对《投资快报》记者表示，可采取中线配置低估值蓝筹与短、长线配置优质成长这两条主线，进行相应的操作。　　张海东建议：“仓位均衡配置，经济放缓，政策偏松，资金利率将下行，债券的表现更好一些，债券可以重配。股票方面，经济处于衰退之中，资金利率优高于往年的平均水平，短期来看股票仍有压力，期间是短线的反弹行情。”　　“经济调结构的政策基调不改，未来去投资、去产能延续，周期性行业不看好，精选估值较低，成长性较好，结合美国映射中美行业占比差距大，提升空间较大的行业。”张海东称，重点看好服务消费类的教育医疗、TMT、白酒、纺织服装和休闲服务等，主题投资看好国企改革和沪港通。　　赵金伟则建议“看菜吃饭”。其表示，在货币数量或货币价格上没有明显变化的前提下，建议投资者保持跟热点、短线操作为主；如果上述前提出现积极变化，投资者宜稳定持仓，等待波段上涨收益。　　而对于投资者己经购入，但近期表现差强人意的个股，业内资深人士表示，应继续保持耐心，持股待涨才是上策。原由是，从目前市场的走势来看，热点轮换还在进行中，频繁的调仓换股很可能会犯捡了芝麻丢西瓜，得不偿失。　　关注二条主线　　在各式题材股持续跃升的引领下，乐观情绪逐渐蔓延，上证指数5、6月份A股市场呈现出了“五不穷、六月未绝”的走势。即将进入7月，在板块个股的选择上，应如何进行配置呢？　　业内资深人士告诉《投资快报》记者，每一轮行情的做多主线必定伴随着相关利好政策的出台，也唯有跟随政策热点做多才有出路。此外，随着2014年中报的披露，市场将围绕中报做文章，一批中期业绩预增的个股有望被挖掘。　　赵金伟则建议超跌股。“压缩过剩产能造成供给端收缩，随着美国经济转好、以及我国促经济发展措施的落地，需求端的改善是可以期待的，那么近几年严重超跌的金属、煤炭、化工等个股面临较好的基本面改善机会，个股反弹是可以期待的。”其指出。　　此外，赵金伟还重点提示，关注股权分散低价重组预期股(过去几个月，举牌、借壳重组的许多低价股一飞冲天)和新(次新)股(新股的市盈率水平、股本规模对市场投资者产生较大的吸引力，后续预计仍会得到资金的高度关注).　　主线一：中报预增股　　随着时间的推进，市场的目光开始转向2014年中报。据统计，截至目前两市已有940家上市公司公布半年报预告，共606家预“喜”，占已经披露业绩预告企业的64%。分析认为，虽然目前还未进入中报较明显炒作，但市场逐渐向好的预期增强。　　事实上，自天银机电(300342)宣布中报高送转以来，陆续有企业公布高送转预案，高送转预期概念股也持续走强。此外，统计显示，6月份公布业绩预告的20只个股超七成上涨，显示中报行情己悄然启动。　　对此，分析人士指出，目前国内经济温和复苏趋势未变，股指向上机率较大。在这样的背景下，一些具备业绩支撑的确定性成长股肯定会机构的首选。　　“在中报业绩大幅预喜的个股中，有主力资金抢先布局的个股值得关注。”业内对记者表示，投资者可重点关注基金等主力机构在一季度建仓、筹码集中度相对较高的中报预增股。特别是在本轮大调整中没有出现机构资金大幅流出，但股价却出现较大调整的机构新宠。　　上海证券分析师指出，虽然目前已经公布的中报预告只是冰山一角，但依然可以“管中窥豹”。一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长，就有一定的代表性，说明这个行业的的整体成长性相当不错。如，医药板块，其发布业绩预告的54家公司中，有39家公司实现预增，占比达到72%，而利润增幅超过50%以上的公司高达10家。　　对于预增中报行情的布局，业内人士建议，关注投资者可按照三条主线选取标的股：首先分析个股的业绩增长是否具有持续性，其中关键是要看主营业务是否能够保持增长；其次看个股所处行业，属于国家政策发展支持的行业，如节能环保等未来几年都能享受到政策红利；第三看总股本的大小及成长能力，如果总股本偏小成长性高，股本扩张(高送转)能力相对也要强一些。　　主线二：超跌股　　“没有只跌不涨的股票，机会是跌出来的。”业内资深人士在接受《投资快报》记者的采访时表示，此前市场连续下跌，错杀了不少个股，随着市场跌势趋缓，此类超跌个股将逐步转强。市场资金抄底直接引发的将是超跌股的强烈反弹。　　从近期市场的热点来看，除了部分题材股及新股(次新股)外，最大的热点就是超跌股了。事实上，这符合市场操作难度加大，更多“点”的机会集中于个别有消息影响和对个股超跌反弹的捕捉这规律。　　而以从往的市场表现来看，在市场回调过后低位反复筑底的过程中，拉升潜力较大的多是超跌股。这类个股由于股价跌幅较深，往往能爆发出强劲地反弹走势。　　业内资深人士表示，在严格选择品种和控制仓位的前提下，7月参与超跌股应该会有所斩获：“从近日市场的热点看，尽管市场整走势纠结，但个股表现依然活跃。一方面，不少个股已经处于短线超跌状态，技术上有反弹的动力；另一方面，大盘权重股由于处于历史低位，短期内也很难出现较大的调整。”　　不过，超跌股数量多、品种杂。那么该如何去选择呢？上述业内资深人士告诉记者，在选择超跌股时要认清市场所处的环境和背景，研判未来趋势的发展方向，更要了解股价超跌的真实原因，分清超跌股的种类，做到有的放矢。本身存在重大问题、业绩大幅滑坡或长线庄家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。　　在标的选择上，资深分析人士建议在以下三类个股中去挖掘：一是中小板和创业板中跌幅居前的个股中，有较好发展前景的个股。二是前期调整充分的防御性股票，如酿酒、消费等。三是前期引领大盘的热点题材中股性活跃的超跌股。(投资快报)　　成长股再起风潮 下半场需防风险　　今年上半年，A股市场存量资金博弈的特征依然未变，资金依然持续了重视成长股，轻“低估值”个股的趋势。不过，业内人士表示，下半年成长股仍将是市场主流，但随着创业板的估值再度逼近60倍，中报风险也若隐若现，前一波创业板个股的惨烈调整被复制的可能性很高。　　华龙证券投顾李小刚表示，从日前上市的3只新股的表现来看，首日都获得了44%的最高涨幅，且换手率依然较低，后续上涨空间仍然可观。在赚钱效应下，预计未来一段时间内，成长股与主题类个股仍能保持相对活跃。　　华龙证券投顾何武表示，“创业板很可能是将来3年以上投资的一个重点，继续走牛的可能性较大，不过创业板的估值是偏高，市场总会有回调的时候，对于伪成长的股票，可能调整的幅度也比较大，投资者可以关注TMT、以3D打印为代表的电子元器件、医药等成长性较强的行业。在操作时要注意节奏的把握，高位适当减仓，低位再补仓。”(重庆商报)

南京证券：等待更好的布局时机 优选“五朵金花”　　2014年6月28日，南京证券举办的“改革创新”2014年中期投资策略会在宁顺利召开。会议邀请中国人民大学校长助理、人大金融与证券研究所所长吴晓求、华安基金管理公司华安上证180ETF以及联接基金的基金经理、指数投资部副总监章海默、北京鼎萨投资有限公司董事长兼总经理彭旭以及南京证券研究所所长助理、高级策略分析师温丽君做主题演讲，与会嘉宾坐而论道改革创新的力量，并对2014年下半年中国经济形势、宏观政策取向以及存在的市场机会做了预判。南京证券总裁李剑锋先生到场并发表致辞。　　会上，中国人民大学校长助理、人大金融与证券研究所所长吴晓求就资本市场改革方向发表了专题演讲，他认为，在中国经济的发展过程中，如果没有一个以资本市场为平台的发达的现代金融体系，中国经济难以维持持续稳定增长。而中国股市走弱固然有经济因素的原因，但更深刻的原因可能是文化和社会结构层面的因素，其一，社会透明度不够，影响投资信心；其二，对资本市场功能定位扭曲，过于重视资本市场的融资功能，而忽视了最为重要的财富管理功能；其三，资本市场制度设计不利于资本市场发展，准入机制不利于成长性企业；其四，收益与风险匹配的投资文化还未确立。　　华安基金基金经理章海默、鼎萨投资公司董事长彭旭也阐述了对于下半年市场的判断以及立足改革创新大视野下未来股票配置的新思路。　　南京证券研究所所长助理、高级策略分析师温丽君发布了题为《等风来》的2014年中期投资策略报告，认为短期周期迷雾困扰投资者，穿越短期不确定、寻求中期确定，成为判断当前基本面的关键，中期而言，建筑大周期已过，增长中枢下移已是市场一致预期，最大的困扰在于资产泡沫风险、地产债务风险未充分释放，而投资效率下降与高投资的增长模式、增长中枢下移与长期产能扩张后的结构恶化、资产价格泡沫与工业领域通缩三大矛盾，共同发酵导致库存周期紊乱，也降低市场风险偏好。经济中枢的下移并不必然是熊市，关键在于下移的模式，没有弹性、缓慢的下移，经济风险在“稳增长”政策下得以延后，市场认为风险未出清，进而使得市场对于风险担忧过度，成为当下熊市的心理根源，因此，下半年政策之风仍将左右市场走势，若政策之“风”能持续扭转市场对于房地产的悲观情绪，则反弹仍能持续，若政策维持观望，则市场磨底仍将延续，震荡格局不改，主板总体弹性不佳，小部分结构性机会，把握难度更大，择时胜于择股。总体策略是“等风来”，相机而动，磨底阶段以优质成长及价值股防御，若地产政策实质性放松，地产链将有超额收益。穿越周期迷雾，短期最优策略仍是把握政策主题机会，关注新能源、新能源汽车以及区域经济个股机会；立足中期，则重点依然把握消费与服务业的未来发展方向，关注医疗健康、养老服务、教育娱乐以及移动互联、财富管理五朵金花下的个股机会，但高估值格局下仍需等待更好的布局时机。(证券时报网)

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